ARCHIVIO

Investor Channel è il canale di comunicazione tra Pirelli e la comunità finanziaria. Analisti, azionisti e utenti comuni della Rete potranno dialogare in maniera diretta con il Gruppo. Il blog è moderato da Investor Relations di Pirelli.

Share to Facebook Share to Linkedin Share to Twitter More...

PEERS & MARKETS

 

I timori sul debito dei paesi dell’area euro e le difficoltà sull’accordo sul debito pubblico USA (raggiunto domenica 31 luglio) hanno dominato i mercati azionari nella settimana del 25 -29 luglio. Le principali piazze finanziarie chiudono in ribasso mediamente del 3% con Milano a -5.3% in virtù dell’elevato peso dei bancari, peggiore settore anche a livello europeo (-5% ). 

Vendite hanno interessato il settore auto&parts (-4.8%) nonostante il buon andamento della 2Q reporting season, pienamente già anticipato dal mercato azionario. 

Pirelli chiude la settimana a 7.24€ sovraperformando Piazza Affari (+5pp), l’indice settoriale (+4.7pp) ed i main peers (+7.6pp vs. Michelin, +3.9pp vs. Continental, +6.2pp vs. Nokian). A sostenere l’andamento del titolo l’accordo sulla Russia ed i risultati del 2Q 2011 superiori alle attese del mercato. Secondo Intermonte l’accordo raggiunto lo scorso 25 luglio tra Pirelli, Russian Technology e Sibur permetterà a Pirelli di entrare da subito su un mercato ad alta profittabilità. Positivi i commenti degli analisti sui risultati di Pirelli: “an excellent quarter” che evidenzia il solido posizionamento di business e l’elevato pricing power. Sei gli upgrade sul titolo: Banca IMI (9.7€ TP da 8.92€), Banca Aletti (9.50€ da 8.50€), Exane (10€ da 9.70€), Banca Leonardo (10.1€ da 8.2€), Axia (TP a 9€ da 8.2€), Chevreux (8.20€ da 8.0€). Il TP medio di consensus si attesta a 8.80€ con il 92% dei broker con raccomandazione BUY. 


Scrivi un commento »

Share to Facebook Share to Linkedin Share to Twitter More...

PEERS & MARKETS

Settimana contrastata quella dal 13 al 17 dicembre per i principali mercati internazionali (Milano -2.0%, Londra +1.0, Francoforte -0.3%, Parigi +0.3%).
Dopo il downgrade di Moody’s sull’Irlanda (Aa2 a Baa1) e la decisione di mettere sotto osservazione il rating della Spagna (AA1), si riaccendono i timori sulla stabilità finanziaria dei paesi periferici dell’area Euro. Penalizzati i bancari e gli assicurativi: -2.8% e -1.4% i rispettivi indici di riferimento europei.

I dati negativi sulle immatricolazioni in Europa occidentale nel mese di novembre (-8.3% yoy) pesano sul comparto Auto in flessione del 2.1% (DJ Stoxx Auto).
Influenzati anche I titoli del settore Tyre (Continental -6.5%, Michelin, -1.4%) che oltre al dato sulle auto scontano il continuo rialzo del costo della gomma naturale, con i futures che hanno toccato i 4,7$/kg (RSS 3)e 4.6$/Kg (TRS20) .
Pirelli contiene le perdite chiudendo l’ottava intorno alla parità ( -0.3%)  sovraperformando sia l’indice di riferimento europeo (+1.8pp) sia l’indice FTSEMib (+1.7pp). Ridotta l’attività sul titolo con una media di  circa 1,6 milioni di pezzi scambiati (sopra i 3 milioni la media mensile).
Da segnalare l’upgrade di Centrobanca sul titolo (BUY a 7.35€ da 7€) a seguito della revisione della valutazione sul business tyre: +9% a 2.68 mld €, pari ad un multiplo P/E di 10.7x nel 2011 in linea con la mediana dei peers ma a premio vs. Michelin del 16%. Le attese sono per una crescita medio annua dei ricavi tyre del 6.5% ed un ebit margin del 9.5% nel 2013 (ebit pari a 556 mln €).
Particolarmente apprezzabili secondo il broker il ridotto rischio di M&A, l’elevata esposizione sui mercati emergenti, la “sound debt position” e la “safe dividend policy”. Lo sviluppo del business in Russia rappresenta inoltre un importante catalyst  per lo stock.
Da segnalare anche l’inserimento di Pirelli fra i “titoli su cui puntare nel 2011″ di Banca IMI. Il focus sul comparto premium ed il ribilanciamento della presenza produttiva (con i progetti in Cina, Latam e Russia) consentiranno a Pirelli di raggiungere e probabilmente battere i propri obiettivi nonostante il continuo incremento del costo delle materie prime.


Scrivi un commento »


2 news for the tag: Banca IMI