23. Fondi del personale
La voce comprende:
|
(in migliaia di Euro) |
||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
Fondi pensione: |
||
|
- finanziati |
157.368 |
118.234 |
|
- non finanziati |
88.752 |
88.050 |
|
TFR (società italiane) |
56.783 |
74.559 |
|
Piani di assistenza medica |
18.442 |
21.839 |
|
Altri benefici |
45.190 |
46.460 |
|
366.535 |
349.142 |
|
Fondi pensione
Nella tabella seguente si riporta la composizione dei fondi pensione al 31 dicembre 2008:
|
(in migliaia di Euro) |
||||||
|
31/12/2008 |
||||||
|
Germania |
Totale fondi pensione |
USA |
UK |
Altri paesi |
Totale fondi pensione finanziati |
|
|
Fondi finanziati |
||||||
|
Valore attuale delle passività finanziate |
- |
- |
128.035 |
598.155 |
2.615 |
728.805 |
|
Fair value delle attività a servizio del piano |
- |
- |
(73.780) |
(495.549) |
(2.108) |
(571.437) |
|
Fondi non finanziati |
||||||
|
Valore attuale delle passività non finanziate ("unfunded") |
88.752 |
88.752 |
- |
- |
- |
- |
|
Passività nette in bilancio |
88.752 |
88.752 |
54.255 |
102.606 |
507 |
157.368 |
|
di cui: |
||||||
|
- Tyre |
83.310 |
83.310 |
54.255 |
62.157 |
507 |
116.919 |
|
- Real Estate |
5.442 |
5.442 |
||||
|
- Altro |
40.449 |
40.449 |
||||
Nella tabella seguente si riporta la composizione dei fondi pensione al 31 dicembre 2007:
|
(in migliaia di Euro) |
||||||
|
31/12/2007 |
||||||
|
Germania |
Totale fondi pensione |
USA |
UK |
Altri paesi |
Totale fondi pensione finanziati |
|
|
Fondi finanziati |
||||||
|
Valore attuale delle passività finanziate |
- |
- |
123.593 |
899.691 |
2.519 |
1.025.803 |
|
Fair value delle attività a servizio del piano |
- |
- |
(103.933) |
(801.632) |
(2.004) |
(907.569) |
|
Fondi non finanziati |
||||||
|
Valore attuale delle passività non finanziate ("unfunded") |
88.050 |
88.050 |
- |
- |
- |
- |
|
Passività nette in bilancio |
88.050 |
88.050 |
19.660 |
98.059 |
515 |
118.234 |
|
di cui: |
||||||
|
- Tyre |
87.269 |
87.269 |
19.660 |
65.278 |
515 |
85.453 |
|
- Real Estate |
781 |
781 |
||||
|
- Altro |
32.781 |
32.781 |
||||
Le caratteristiche dei principali fondi pensione in essere al 31 dicembre 2008 sono le seguenti:
- Germania – Settore Tyre: si tratta di un piano a benefici definiti non finanziato e basato sull’ultima retribuzione. Garantisce una pensione addizionale a quella statale. Il piano è stato chiuso nell’ottobre del 1982; conseguentemente i partecipanti al piano sono dipendenti assunti anteriormente a tale data;
- USA – Settore Tyre: si tratta di un piano a benefici definiti finanziato e basato sull’ultima retribuzione. Garantisce una pensione addizionale a quella statale ed è amministrato da un Trust. Il piano è stato chiuso nel 2001 e congelato nel 2003 per quei dipendenti che sono passati a uno schema a contributi definiti. I partecipanti al piano sono tutti non attivi;
- UK: si tratta di piani a benefici definiti finanziati e basati sull’ultima retribuzione. Garantiscono una pensione addizionale a quella statale e sono amministrati all’interno di Trust. I piani sono stati chiusi nel 2001; conseguentemente i partecipanti sono dipendenti assunti anteriormente a tale data.
I movimenti dell’esercizio del valore attuale delle passività per fondi pensione (finanziati e non finanziati) sono i seguenti:
|
(in migliaia di Euro) |
||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
Valore iniziale |
1.113.853 |
1.193.755 |
|
Differenze da conversione |
(207.553) |
(99.276) |
|
Variazioni di perimetro |
3.986 |
- |
|
Movimenti transitati da conto economico: |
||
|
- Costo relativo alle prestazioni di lavoro corrente |
4.669 |
5.110 |
|
- Costo per interessi |
57.672 |
58.488 |
|
(Utili)/Perdite attuariali riconosciute nel patrimonio netto |
(111.992) |
7.230 |
|
Contribuzioni del lavoratore |
1.323 |
1.620 |
|
Benefici pagati |
(48.146) |
(53.760) |
|
Altro |
3.745 |
686 |
|
Valore finale |
817.557 |
1.113.853 |
I movimenti dell’esercizio del fair value delle attività a servizio dei fondi pensione sono i seguenti:
|
(in migliaia di Euro) |
||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
Valore iniziale |
(907.569) |
(937.597) |
|
Differenze da conversione |
187.355 |
85.947 |
|
Movimenti transitati da conto economico: |
||
|
- Rendimento atteso delle attività a servizio del piano |
(64.529) |
(67.042) |
|
(Utili)/Perdite attuariali riconosciute nel patrimonio netto |
195.456 |
(3.030) |
|
Contribuzioni del datore di lavoro |
(22.453) |
(31.288) |
|
Contribuzioni del lavoratore |
(1.323) |
(1.620) |
|
Benefici pagati |
40.978 |
47.004 |
|
Altro |
648 |
57 |
|
Valore finale |
(571.437) |
(907.569) |
Le assunzioni utilizzate per determinare il rendimento atteso delle attività a servizio dei fondi pensione sono basate sui rendimenti attesi delle attività sottostanti (azioni, obbligazioni e depositi); il rendimento atteso è derivato dalla media generale dei rendimenti attesi dalle attività per ogni classe di investimento separatamente identificata, con riferimento a una composizione delle attività effettiva oppure obiettivo.
Il rendimento atteso di ciascuna classe di investimento è derivato dai rendimenti di mercato disponibili alla data di bilancio. In particolare, il rendimento atteso delle azioni è derivato da un tasso di rendimento risk free con l’aggiunta di un adeguato premio per il rischio.
Nella tabella che segue si riporta la composizione delle attività a servizio dei fondi pensione finanziati:
|
(in %) |
||||||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|||||
|
UK |
USA |
Altri paesi |
UK |
USA |
Altri paesi |
|
|
Azioni |
64% |
70% |
82% |
68% |
||
|
Obbligazioni |
33% |
25% |
14% |
29% |
||
|
Depositi |
1% |
3% |
||||
|
Altro |
3% |
5% |
100% |
3% |
100% |
|
|
100% |
100% |
100% |
100% |
100% |
100% |
|
Il rendimento effettivo delle attività a servizio dei fondi pensione è stato il seguente:
|
(in migliaia di Euro) |
||||
|
USA |
UK |
Altri paesi |
Totale |
|
|
Rendimento effettivo 2008 - (utili)/perdite |
26.027 |
134.370 |
(51) |
160.346 |
|
Rendimento effettivo 2007 - (utili)/perdite |
(7.666) |
(60.473) |
251 |
(67.888) |
I costi riconosciuti a conto economico relativamente ai fondi pensione sono i seguenti:
|
(in migliaia di Euro) |
||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
Costo relativo alle prestazioni di lavoro corrente |
4.669 |
5.110 |
|
Costo per interessi |
57.672 |
58.488 |
|
Rendimento atteso delle attività a servizio del piano |
(64.529) |
(67.042) |
|
(2.188) |
(3.444) |
|
Gli ammontari rilevati in conto economico sono inclusi nella voce “Costi del Personale” (nota 31).
I contributi che ci si aspetta di versare durante l’esercizio 2009 per i fondi pensione ammontano ad Euro 23.337 migliaia.
Trattamento di fine rapporto (TFR)
I movimenti dell’esercizio del fondo trattamento di fine rapporto sono i seguenti:
|
(in migliaia di Euro) |
||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
Valore iniziale |
74.559 |
96.824 |
|
Attività cedute |
(12.846) |
- |
|
Variazione area di consolidamento |
- |
(5.491) |
|
Movimenti transitati da conto economico (escluso curtailment) |
3.565 |
8.270 |
|
Curtailment |
- |
(5.186) |
|
(Utili)/perdite attuariali riconosciute nel patrimonio netto |
1.959 |
(5.358) |
|
Liquidazioni/anticipazioni |
(10.798) |
(14.467) |
|
Altro |
344 |
(33) |
|
Valore finale |
56.783 |
74.559 |
|
di cui: |
||
|
- Tyre |
37.194 |
38.912 |
|
- Broadband Access |
651 |
1.128 |
|
- Real Estate |
7.327 |
21.283 |
|
- Altri business |
11.611 |
13.236 |
Le attività cedute sono riconducibili all’uscita dal perimetro di consolidamento delle società del Gruppo Integra FM B.V. (già Pirelli RE Integrated Facility Management B.V.) e di PGT Photonics S.p.A., a seguito della cessione a terzi delle quote detenute.
I movimenti transitati da conto economico nel 2008 sono relativi al solo costo per interesse maturato sul TFR al 31 dicembre 2007. A seguito della riforma del TFR introdotta dalla Legge Finanziaria 2007, il TFR si è trasformato infatti in un programma a contributi definiti.
I movimenti transitati da conto economico sono rilevati alla voce “Costi del Personale” (nota 31).
Piani di assistenza medica
La composizione dei piani di assistenza medica è la seguente:
|
(in migliaia di Euro) |
|
|
USA |
|
|
Passività in bilancio al 31/12/2008 |
18.442 |
|
Passività in bilancio al 31/12/2007 |
21.839 |
Il piano medico in essere negli Stati Uniti (Settore Tyre) copre impiegati e operai, sia attivi che pensionati.
Il piano è strutturato nelle due componenti “pre-medicare” e “post-medicare”, quest’ultima destinata a partecipanti oltre i 65 anni di età.
I contributi sono versati sia dal datore di lavoro che dai lavoratori.
I movimenti dell’esercizio delle passività riconosciute in bilancio per i piani di assistenza medica sono i seguenti:
|
(in migliaia di Euro) |
||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
Valore iniziale |
21.839 |
28.362 |
|
Differenze da conversione |
1.333 |
(3.081) |
|
Movimenti transitati da conto economico: |
||
|
- Costo relativo alle prestazioni di lavoro corrente |
7 |
7 |
|
- Costo per interessi |
1.217 |
1.366 |
|
(Utili) / Perdite attuariali riconosciute nel patrimonio netto |
(1.109) |
(1.355) |
|
Benefici pagati |
(1.591) |
(1.863) |
|
Altro |
(3.254) |
(1.597) |
|
Valore finale |
18.442 |
21.839 |
L’effetto di un incremento o di una diminuzione di un punto percentuale nei tassi tendenziali presunti dei costi per assistenza medica è il seguente:
|
(in migliaia di Euro) |
||||
|
Aumento 1% |
Diminuzione 1% |
|||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
- Effetto sul costo delle prestazioni di lavoro corrente e sul costo per interessi |
55 |
55 |
(54) |
(52) |
|
- Effetto sulla passività riconosciuta in bilancio |
933 |
849 |
(908) |
(805) |
I costi riconosciuti a conto economico relativamente ai piani di assistenza medica sono i seguenti:
|
(in migliaia di Euro) |
||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|
|
Costo relativo alle prestazioni di lavoro corrente |
7 |
7 |
|
Costo per interessi |
1.217 |
1.366 |
|
1.224 |
1.373 |
|
Gli ammontari rilevati in conto economico sono inclusi nella voce “Costi del Personale” (nota 31).
Altre informazioni
Le perdite nette attuariali maturate nell’esercizio 2008 imputate direttamente a patrimonio netto ammontano ad Euro 85.058 migliaia (al 31 dicembre 2007 utili netti per Euro 2.589 migliaia).
Il valore cumulato al 31 dicembre 2008, pari a perdite nette per Euro 150.460 migliaia (al 31 dicembre 2007 perdite nette per Euro 64.326 migliaia), risulta così suddiviso:
|
(in migliaia di Euro) |
||||||
|
Italia |
Germania |
USA |
UK |
Altri paesi |
Totale |
|
|
Fondi pensione |
- |
8.670 |
(44.445) |
(124.439) |
(1.151) |
(161.365) |
|
Piani di assistenza medica |
- |
- |
214 |
- |
- |
214 |
|
TFR |
10.691 |
- |
- |
- |
- |
10.691 |
|
Totale utili / (perdite) attuariali riconosciuti |
10.691 |
8.670 |
(44.231) |
(124.439) |
(1.151) |
(150.460) |
La suddivisione per paese al 31 dicembre 2007 era la seguente:
|
(in migliaia di Euro) |
||||||
|
Italia |
Germania |
USA |
UK |
Altri paesi |
Totale |
|
|
Fondi pensione |
- |
5.916 |
(10.607) |
(72.315) |
(515) |
(77.521) |
|
Piani di assistenza medica |
- |
- |
(894) |
- |
- |
(894) |
|
TFR |
14.089 |
- |
- |
- |
14.089 |
|
|
Totale utili / (perdite) attuariali riconosciuti |
14.089 |
5.916 |
(11.501) |
(72.315) |
(515) |
(64.326) |
Le principali assunzioni attuariali utilizzate al 31 dicembre 2008 e ai fini della determinazione del costo previsto per l’anno 2009 sono le seguenti:
|
assunzioni attuariali - 2008 |
|||||
|
Italia |
Germania |
Olanda |
UK |
USA |
|
|
Tasso di sconto |
5,70% * |
5,70% * |
5,70% * |
6,20%-6,40% * |
6,25% * |
|
Tasso di inflazione |
2,00% * |
2,00% * |
2,00% * |
2,70% * |
- * |
|
Rendimento atteso delle attività |
- * |
- * |
- * |
6,65% * |
7,75% * |
|
Tasso atteso di incremento delle retribuzioni |
3,5% - 4,5% * |
2,50% * |
2,00% * |
3,15% * |
- * |
|
Tasso tendenziale dei costi per assistenza medica - iniziale |
- * |
- * |
- * |
- * |
8,50% * |
|
Tasso tendenziale dei costi per assistenza medica - finale |
- * |
- * |
- * |
- * |
4,50% * |
|
* indicatori validi esclusivamente per le società con un numero di dipendenti inferiore a 50 |
|||||
Le principali assunzioni attuariali utilizzate al 31 dicembre 2007 e ai fini della determinazione del costo per l’anno 2008 sono le seguenti:
|
assunzioni attuariali - 2007 |
|||||
|
Italia |
Germania |
Olanda |
UK |
USA |
|
|
Tasso di sconto |
5,50% * |
5,50% * |
5,50% * |
5,60% * |
6,00% * |
|
Tasso di inflazione |
2,00% * |
2,00% * |
2,00% * |
3,15% * |
- * |
|
Rendimento atteso delle attività |
- * |
- * |
- * |
7,78% * |
7,67% * |
|
Tasso atteso di incremento delle retribuzioni |
3,5% - 4,5% * |
2,50% * |
2,00% * |
3,15% * |
- * |
|
Tasso tendenziale dei costi per assistenza medica - iniziale |
- * |
- * |
- * |
- * |
9,00% * |
|
Tasso tendenziale dei costi per assistenza medica - finale |
- * |
- * |
- * |
- * |
4,50% * |
|
* indicatori validi esclusivamente per le società con un numero di dipendenti inferiore a 50 |
|||||
I tassi di sconto sono utilizzati nella valutazione dell’obbligazione e della componente finanziaria dell’onere netto corrente. Il Gruppo ha selezionato tali tassi sulla base delle curve di rendimento di titoli a reddito fisso (Corporate bond) di primarie società (con rating AA+) alla data di valutazione dei piani.
Il tasso tendenziale dei costi per assistenza medica rappresenta l’incremento previsto dei costi di assistenza medica. Tale tasso è determinato sulla base dell’esperienza specifica del Settore e di vari trend, incluse le proiezioni dell’inflazione specifica nel settore dell’assistenza sanitaria.
Il tasso iniziale utilizzato rappresenta un trend di breve periodo basato sull’esperienza recente e sulle prevalenti condizioni di mercato. Il tasso finale utilizzato è un’assunzione di lungo periodo che tiene conto, tra gli altri, dell’inflazione nei costi di assistenza sanitaria sulla base dell’andamento generale dell’inflazione incrementale medica, delle tecnologie, dei nuovi farmaci, dell’età media della popolazione e del diverso mix dei servizi medici. La variazione nel tasso tendenziale medio di crescita dei costi di assistenza medica nel 2008 è stato determinato dalla recente variazione dei costi di assistenza medica.
I tassi di rendimento attesi delle attività riflettono le stime sull’andamento dei tassi medi a lungo termine degli assets dei fondi pensione per tutta la durata dell’obbligazione. Il rendimento atteso è definito per ciascuna asset class (azionario, obbligazionario, cash, real estate) ed è al netto dei costi amministrativi previsti. L’andamento storico e la correlazione dei rendimenti, le stime sugli andamenti futuri e altri rilevanti fattori finanziari sono analizzati per verificarne la ragionevolezza e la coerenza.
Le rettifiche basate sull’esperienza passata, relative ai piani a benefici definiti, sono le seguenti:
|
(in migliaia di Euro) |
||||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
31/12/2006 |
31/12/2005 |
|
|
Rettifiche sulle passività dei piani - (utili)/perdite |
(9.553) |
16.097 |
(7.527) |
46.038 |
|
Rettifiche sulle attività a servizio dei piani - (utili)/perdite |
224.875 |
(744) |
(32.733) |
(75.756) |
Le rettifiche sulle passività rappresentano la variazione della passività attuariale non derivante dalle modifiche delle ipotesi attuariali. Tipicamente, includono i cambiamenti della struttura demografica e retributiva. Dall’esperienza sono escluse le modifiche delle regole del piano (past service cost).
Le rettifiche sulle attività rappresentano la differenza tra il rendimento effettivo delle attività e il rendimento atteso all’inizio dell’anno.
24. Debiti verso banche e altri finanziatori
I debiti verso banche ed altri finanziatori sono così analizzabili
|
(in migliaia di Euro) |
||||||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|||||
|
Totale |
Non correnti |
Correnti |
Totale |
Non correnti |
Correnti |
|
|
obbligazioni |
150.000 |
- |
150.000 |
650.000 |
150.000 |
500.000 |
|
debiti vs banche |
1.780.681 |
1.279.470 |
501.211 |
872.768 |
653.714 |
219.054 |
|
debiti vs altri finanziatori |
66.401 |
64.739 |
1.662 |
69.433 |
67.936 |
1.497 |
|
debiti per leasing finanziario |
41.099 |
30.340 |
10.759 |
35.652 |
32.271 |
3.381 |
|
ratei e risconti passivi finanziari |
19.268 |
510 |
18.758 |
17.693 |
420 |
17.273 |
|
altri debiti finanziari |
13.859 |
688 |
13.171 |
14.411 |
955 |
13.456 |
|
2.071.308 |
1.375.747 |
695.561 |
1.659.957 |
905.296 |
754.661 |
|
I debiti finanziari assistiti da garanzia reale (pegni ed ipoteche) ammontano ad Euro 19.107 migliaia (Euro 179.380 migliaia al 31 dicembre 2007).
Aggiungendo al totale della voce Euro 43 milioni relativi a valutazione a fair value negativa di derivati su cambi a copertura di debiti finanziari (classificati nella voce “Strumenti finanziari derivati”), si ottiene il debito lordo pari ad Euro 2.114 milioni, riportato nella posizione finanziaria netta.
Per i debiti correnti, si ritiene che il valore contabile approssimi il relativo fair value.
I debiti correnti includono la quota parte dei debiti finanziari non correnti, pari ad Euro 414.330 migliaia (Euro 531.200 migliaia al 31 dicembre 2007), che sarà regolata entro l’esercizio successivo.
Si riporta di seguito il fair value dei debiti non correnti, confrontato con il relativo valore contabile:
|
(in migliaia di Euro) |
||||
|
31/12/2008 |
31/12/2007 |
|||
|
Valore contabile |
Fair value |
Valore contabile |
Fair value |
|
|
Debiti finanziari non correnti |
1.375.747 |
1.383.316 |
905.296 |
901.692 |
Al 31 dicembre 2008, la ripartizione dei debiti per tasso e per valuta di origine del debito è la seguente:
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(in migliaia di Euro) |
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Tasso fisso |
Tasso variabile |
Totale |
|||
|
EUR |
301.418 |
228.896 |
530.314 |
||
|
USD |
1.902 |
- |
1.902 |
||
|
BRL (Brazil Real) |
88.872 |
- |
88.872 |
||
|
CNY (Chinese Renminbi) |
37.737 |
26.326 |
64.063 |
||
|
Altre valute |
10.310 |
100 |
10.410 |
||
|
Debiti correnti |
440.239 |
63% |
255.322 |
37% |
695.561 |
|
EUR |
313.321 |
989.192 |
1.302.513 |
||
|
USD |
23.711 |
- |
23.711 |
||
|
BRL (Brazil Real) |
- |
17.909 |
17.909 |
||
|
CNY (Chinese Renminbi) |
- |
31.614 |
31.614 |
||
|
Debiti non correnti |
337.032 |
24% |
1.038.715 |
76% |
1.375.747 |
|
777.271 |
38% |
1.294.037 |
62% |
2.071.308 |
|
La percentuale di indebitamento a tasso variabile del 31 dicembre 2008 è aumentata rispetto allo scorso anno in seguito principalmente al rimborso dell’emissione obbligazionaria a tasso fisso (Euro 500.000 migliaia) avvenuto in ottobre 2008. E’ tuttavia intenzione del Gruppo riportare il rapporto percentuale dell’indebitamento fisso/variabile nella proporzione 60/40, in linea con le politiche di Gruppo.
Al 31 dicembre 2007 la situazione era la seguente:
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(in migliaia di Euro) |
|||||
|
Tasso fisso |
Tasso variabile |
Totale |
|||
|
EUR |
541.682 |
103.843 |
645.525 |
||
|
USD |
19.970 |
- |
19.970 |
||
|
BRL (Brazil Real) |
30.754 |
- |
30.754 |
||
|
CNY (Chinese Renminbi) |
58.112 |
- |
58.112 |
||
|
Altre valute |
300 |
- |
300 |
||
|
Debiti correnti |
650.818 |
86% |
103.843 |
14% |
754.661 |
|
EUR |
485.671 |
370.683 |
856.354 |
||
|
USD |
23.532 |
- |
23.532 |
||
|
BRL (Brazil Real) |
10.085 |
15.227 |
25.312 |
||
|
EGP (Egyptian Pound) |
98 |
- |
98 |
||
|
Debiti non correnti |
519.386 |
57% |
385.910 |
43% |
905.296 |
|
1.170.204 |
70% |
489.753 |
30% |
1.659.957 |
|
Il valore dei debiti a tasso fisso sopra riportato include i debiti denominati contrattualmente a tasso fisso e quei debiti denominati contrattualmente a tasso variabile a fronte dei quali sono stati posti in essere derivati di copertura.
L’esposizione del Gruppo a variazioni nei tassi di interesse su debiti finanziari, sia in termini di tipologia di tasso che in termini di data di rinegoziazione degli stessi (resetting), sono così sintetizzabili:
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(in migliaia di Euro) |
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31/12/2008 |
31/12/2007 |
|||||
|
Totale |
Tasso fisso |
Tasso variabile |
Totale |
Tasso fisso |
Tasso variabile |
|
|
fino a 6 mesi |
850.480 |
378.539 |
471.941 |
756.652 |
266.899 |
489.753 |
|
tra 6 e 12 mesi |
61.700 |
61.700 |
- |
500.367 |
500.367 |
- |
|
tra 1 e 5 anni |
1.151.637 |
329.541 |
822.096 |
394.745 |
394.745 |
- |
|
oltre 5 anni |
7.491 |
7.491 |
- |
8.193 |
8.193 |
- |
|
2.071.308 |
777.271 |
1.294.037 |
1.659.957 |
1.170.204 |
489.753 |
|
Le obbligazioni si riferiscono al prestito emesso nel 1999 da Pirelli & C. S.p.A. per Euro 150.000 migliaia al tasso fisso del 5,125% con scadenza 7 aprile 2009.
La diminuzione rispetto all’esercizio 2007 è dovuta al rimborso del prestito emesso il 21 ottobre 1998 al tasso fisso del 4,875% da Pirelli & C. S.p.A per Euro 500.000 migliaia, rimborsato nel rispetto delle scadenze stabilite in un’unica soluzione il 21 ottobre 2008.
Il prestito non contiene covenant finanziari né clausole che possano causare il rimborso anticipato dei prestiti in funzione di eventi diversi dall’insolvenza.
Per quanto riguarda i negative pledge il prestito prevede l’impegno a non concedere garanzie reali relativamente ai relevant debt (prestiti obbligazionari e simili destinati alla quotazione) con l’eccezione per garanzie reali su debito esistente.
Con riferimento alla presenza di covenant finanziari su linee di credito utilizzate (incluse nei debiti verso banche) si segnalano le seguenti linee di finanziamento, tutte di tipo revolving:
Corporate:
- Barclays Capital, BNP Paribas, HSBC Bank plc, J.P. Morgan plc, The Royal Bank of Scotland plc (quali Mandated Lead Arrangers), per un importo di Euro 800.000 migliaia (di cui Euro 155.000 migliaia con scadenza dicembre 2011 ed Euro 645.000 migliaia con scadenza dicembre 2012), utilizzata per un importo complessivo di Euro 100.000 migliaia e per la quale Pirelli & C è impegnata a mantenere un determinato livello di indebitamento consolidato e un determinato rapporto tra indebitamento netto consolidato e Margine Operativo Lordo. Tali parametri al 31 dicembre 2008 risultano rispettati.
Per quanto riguarda i negative pledge la linea prevede l’impegno a non concedere garanzie reali, oltre la soglia di Euro 75.000 migliaia, relativamente ai relevant debt (prestiti obbligazionari e simili destinati alla quotazione) con l’eccezione per garanzie reali su debito esistente o che lo sostituisca, da concedere per legge, relativo a export e project finance, finanza agevolata;
Tyre:
- Linea sindacata (concessa a Pirelli Tyre S.p.A. e Pirelli International Limited), cui partecipano 12 banche per un importo totale di Euro 675.000 migliaia, utilizzata per Euro 600.000 migliaia, con scadenza febbraio 2012, per la quale non sono previsti covenants. Esiste una clausola di negative pledge che prevede l’impegno a non concedere garanzie reali, oltre la soglia definita come il maggiore di Euro 100.000 migliaia e il 3% dei Total Assets (come definiti nel bilancio consolidato di Pirelli Tyre S.p.A.), relativamente ai relevant debt (prestiti obbligazionari e simili destinati alla quotazione) con l’eccezione per garanzie reali su debito esistente o che lo sostituisca, da concedere per legge, relativo a export e project finance, finanza agevolata;
Real Estate:
- The Royal Bank of Scotland plc, per un importo di Euro 50.000 migliaia, utilizzata per intero, con scadenza dicembre 2009, per la quale Pirelli & C. Real Estate S.p.A. è impegnata a mantenere, con riferimento al bilancio consolidato, un determinato valore dei Net Tangible Assets (definiti come differenza tra il totale del patrimonio netto e il valore risultante dalla somma tra le immobilizzazioni immateriali e l’eventuale saldo positivo tra attività e passività per imposte differite);
- West LB AG, per un importo di Euro 50.000 migliaia, utilizzata per intero, con scadenza maggio 2011, per la quale Pirelli & C. Real Estate S.p.A. è impegnata a mantenere a livello consolidato un determinato livello di patrimonio netto;
- Unicredit Corporate Banking S.p.A., per un importo di Euro 100.000 migliaia, utilizzata per intero, con scadenza gennaio 2010 ed eventualmente rinnovabile per altri 18 mesi, per la quale Pirelli & C. Real Estate S.p.A. è impegnata a mantenere a livello consolidato un determinato livello di patrimonio netto.
Per le linee di finanziamento accordate a Pirelli Real Estate la considerazione dell’aumento di capitale descritto nella relazione sulla gestione e già annunciato alla comunità finanziaria porta il requisito patrimoniale e quello convenzionale di Net Tangibile Assets, influenzabili dall’andamento del Gruppo in assenza del citato aumento di capitale, sopra i livelli minimi contrattualmente previsti.
Si evidenzia che sulla altre linee di credito, Pirelli Real Estate non è tenuta al rispetto di covenant.
Gli altri debiti finanziari in essere non contengono covenant finanziari né clausole che possano causare il rimborso anticipato dei prestiti in funzione di eventi diversi dall’insolvenza.
Non sono presenti clausole di negative pledge.
Al 31 dicembre 2008 il Gruppo dispone, oltre alla liquidità e a titoli detenuti per la negoziazione pari ad Euro 369.705 migliaia, di linee di credito committed non utilizzate per un totale di Euro 785.000 migliaia (Euro 2.672.000 migliaia al 31 dicembre 2007), la cui scadenza è la seguente:
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(in migliaia di Euro) |
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2010 |
10.000 |
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2011 |
136.000 |
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2012 |
639.000 |
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785.000 |
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Per quanto riguarda i debiti per leasing finanziario, si rimanda alla nota 8.1 “Leasing”.