Strumenti finanziari
Le attività correnti includono:
- Euro 56.116 migliaia (Euro 26.553 migliaia al 31 dicembre 2006) relativi alle valutazioni a fair value degli acquisti/vendite di valuta a termine in essere. Si tratta di operazioni in derivati che, seppur stipulate con finalità di copertura, non sono designate come tali ai fini IFRS. Il fair value è determinato usando il tasso di cambio a termine alla data di bilancio;
- Euro 2.210 migliaia (Euro 2.594 migliaia al 31 dicembre 2006) relativi alla valutazione a fair value di derivati su tassi di interesse: in particolare, l’importo al 31 dicembre 2007 si riferisce interamente alla valutazione a fair value di un interest rate collar plain vanilla sul quale Pirelli Real Estate ha attivato l’hedge accounting ai sensi dello IAS 39 (Euro 1.661 migliaia al 31 dicembre 2006).
A fronte di un ammontare pari a Euro 120 milioni di linee di credito committed e revolving, utilizzate costantemente e con periodo di interessi trimestrale (quindi assimilabili in aggregato a un debito di Euro 120 milioni a tasso variabile rimborsabile in un’unica soluzione), Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha deciso di coprirsi mediante il ricorso a uno strumento derivato del tipo collar plain vanilla con un nozionale di Euro 120 milioni.
Con l’istituzione della suddetta copertura, Pirelli & C. Real Estate S.p.A. ha come obiettivo quello di stabilizzare i cash flow futuri pagabili per la remunerazione del servizio del debito, acquistando protezione contro possibili rialzi della curva dei tassi.
In particolare, il derivato stipulato consente di limitare l’esposizione, garantendo esborsi compresi in un range predeterminato (tra 2,20% e 3,75%).
Per evitare fluttuazioni di risultato economico dovute alla volatilità del relativo fair value, è stato attivato l’hedge accounting previsto dallo IAS 39. Tale hedge accounting viene applicato solo all’intrinsic value, mentre il delta time value viene rilevato a conto economico.
L’importo che è stato rilevato nel patrimonio netto al 31 dicembre 2007 è positivo per Euro 875 migliaia (positivo per Euro 1.050 migliaia al 31 dicembre 2006).
Gli ammontari inclusi nelle attività non correnti (pari a Euro 3.849 migliaia), nelle passività correnti (pari a Euro 72.513 migliaia, Euro 45.362 migliaia al 31 dicembre 2006) e nelle passività non correnti (pari a Euro 6.782 migliaia, Euro 4.751 migliaia al 31 dicembre 2006) si riferiscono a valutazioni a fair value di acquisti/vendita di valuta a termine in essere al 31 dicembre 2007.