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PEERS & MARKETS

Le principali borse europee chiudono in ribasso la settimana tra il 22 ed il 26 settembre 2014 (Milano -0.8%, Londra -2.8%, Francoforte -3.2%, Parigi -1.5%). Pesano i dati deludenti sull’andamento del settore manifatturiero nel mese di settembre – modesta l’espansione in Europa (indice a 50.6 vs 50.7 di agosto) ed in Germania (50.3 vs 51.4 di agosto) – ed i commenti del ministro delle finanze cinese che esclude il ricorso a “major policy adjustments” in supporto alla crescita economica, nonostante il rallentamento in corso e contrariamente a quanto atteso dagli investitori.

Settore auto & parts in flessione di oltre 4 punti percentuali (indice europeo -4.3%, Stoxx 600 -1.8%). Oltre ai concerns sulla crescita dell’economia cinese, le indicazioni provenienti dal settore truck (revisione dell’outlook di mercato 2014 da parte di un importante produttore, prevista domanda in flessione in Europa, Russia e Brasile), e tyre (volumi di mercato car replacement in flessione del 2% ad agosto in Europa) portano gli investitori ad una maggiore cautela nel breve periodo.

Il titolo Pirelli chiude la settimana a 10.90€ (-7%), flessione in linea con i tyre peers. Scambiati circa 2.9 milioni di azioni per seduta, rispetto alla media di 2 milioni negli ultimi 3 mesi. Pubblicato un report di aggiornamento sul titolo da parte del broker Credit Suisse: giudizio “Overweight” confermato e Target Price a 15€ (+0.5€ rispetto alla precedente valutazione); positivi, secondo l’analista, il solido trend di volumi e price/mix e l’execution della strategia Premium da parte del management. Il target price di consensus si attesta a 13.06€ con oltre l’85% degli analisti che esprime una valutazione positiva sul titolo (Buy+Hold).

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