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PEERS & MARKETS

Le principali borse europee chiudono in rialzo la settimana tra il 10 ed il 14 febbraio 2014 (Milano +3.8%, Londra +1.4%, Francoforte +3.9%, Parigi +2.6%), sostenute dalle parole del neo governatore della Federal Reserve, Janet Yellen: continuità nella politica monetaria USA e riduzione del piano di acquisto di bond e titoli di stato se gli indicatori macroeconomici procederanno come previsto. Positive, inoltre, le indicazioni sullo stato dell’economia cinese (crescono oltre le attese import ed export nel mese di gennaio, bilancia commerciale a 31.86$/mld rispetto ai 25.64/mld di dicembre) e l’andamento del Pil nel Q4 2013 di Germania (+0.3% vs attese di +0.1%) e Francia (+0.3% vs +0.2%).

Settore Auto & Parts best performer della settimana (indice settoriale +6.5% vs stoxx 600 +2.5%); Goldman Sachs conferma il giudizio positivo sui titoli del comparto migliorando le stime sulle nuove immatricolazioni in Europa, ora a +6.4%, +5.8% and +3.1% nel periodo 2014-16 (3.2%, 4.7% e 2.9 % le precedenti stime); la preferenza del broker è per i titoli meno esposti alla volatilità dei mercati emergenti. Gli investitori reagiscono positivamente, inoltre, a trimestrali oltre le attese di Renault, Faurecia e Michelin.

Pirelli chiude la settimana in rialzo del 6.5% a 12.61€ dopo aver scambiato 3.2 milioni di azioni in media per seduta. Il titolo beneficia del miglioramento del mood sul comparto tyre in seguito alle indicazioni emerse dalla reporting season FY13: il 2014 dovrebbe essere caratterizzato da moderata crescita dei volumi e da un favorevole rapporto tra price/mix e costo delle materie prime.
Nel report di update settoriale, GS rivede la valutazione sul titolo (Sell, TP 10.6€) per riflettere una maggiore cautela sull’andamento dei tassi di cambio e della domanda in Sud America.
Il target price di consensus si attesta a 12.04€ con il 74% degli analisti che esprime un giudizio positivo sul titolo (Buy+Hold).


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